Ratingfunktionen im Finanzmanagement von Unternehmen

Diplomarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich BWL - Unternehmensführung, Management, Organisation, Note: 2,0, Hochschule Aschaffenburg (Ingenieurwissenschaften, Wirtschaft und Recht), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Gang der Untersuchung:§Mit den aktuellen Diskussionen um das Konsultationspapier Basel II machen sich deutsche Unternehmen verstärkt Gedanken darüber, inwieweit ein Rating für das Unternehmen sinnvoll und von Vorteil sein kann. Die vorliegende Arbeit beschäftigt sich mit den Ratingfunktionen für Unternehmen, welche sich aus einem externen Unternehmensrating ergeben.§Um ein erstes Grundverständnis über das Rating zu vermitteln, werden in Kapitel 1 zentrale Begriffe und die Einordnung des Ratings in den ökonomischen Zusammenhang beschrieben. Der historische Hintergrund des Ratings, die Anbieter am Markt sowie die verschiedenen Interessen der Beteiligten eines Ratingprozesses runden die Einführung in die Thematik ab.§Das zweite Kapitel erläutert das eigentliche Ratingverfahren mit der Darstellung des gesamten Ratingprozesses sowie der einzelnen Faktoren der Ratinganalyse.§Das Hauptkapitel (Kapitel 3) stellt die Ratingfunktionen im Finanzmanagement von Unternehmen dar. Die Bonität der Unternehmen wird durch Basel II in Zukunft die Kreditkonditionen der Banken stärker beeinflussen, so daß mit einem guten Rating die Möglichkeit besteht, günstiges Fremdkapital bei der Hausbank zu erhalten. Desweiteren unterstützt ein positives Rating das Unternehmen bei der Begebung von Aktien oder Unternehmensanleihen, da sich dadurch u. a. der Emissionskurs erhöhen kann. Das Rating stellt zudem ein Supplement für das Finanzmarketing des Unternehmens dar. Durch eine Verbesserung der wahrgenommenen Bonität des Unternehmens durch die Marktteilnehmer, erhöht sich nicht nur das Unternehmensimage sondern es reduzieren sich auch die Kurspflege- und Kommunikationskosten. Im Beschaffungs- und Absatzmarketing des Unternehmens lassen sich zudem kontrahierungspolitische Effekte realisieren. Ein weiterer Vorteil für das Unternehmen ist die Informationsfunktion des Ratings. Das Unternehmen wird von der Ratingagentur über die momentane Bonität informiert und erhält darüberhinaus eine objektive Unternehmensbewertung, welche sich in Form der Entscheidungsfunktion und eines Disziplinierungseffektes auf das ganze Unternehmen auswirkt.§Zum Schluß erfolgt neben einer momentanen Bestandsaufnahme des deutschen Ratingmarktes ein Ausblick auf die zukünftige Entwicklung dieses Sektors.§Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:§INHALTSVERZEICHNIS5§MANAGEMENT SUMMARY9§ABBILDUNGSVERZEICHNIS10§TABELLENVERZEICHNIS12§ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS13§1.GRUNDLAGEN14§1.1Begriffsbestimmungen14§1.1.1Rating14§1.1.2Bonität15§1.1.3Risiko15§1.1.4Ratingagenturen16§1.2Einordnung in den ökonomischen Zusammenhang16§1.3Geschichte und Entwicklung des Ratings19§1.4Die Anbieter am Ratingmarkt in Deutschland21§1.5Die Interessen der Beteiligten an einem Ratingprozeß25§1.5.1Interessen des Emittenten25§1.5.2Interessen des Anlegers25§1.5.3Interessen des Staates26§2.DAS RATINGVERFAHREN27§2.1Gegenstand des Ratingverfahrens27§2.1.1Rating von Emittenten27§2.1.2Rating von Emissionen28§2.1.3Rating von langfristigen Schuldverschreibungen29§2.1.4Rating von kurzfristigen Schuldverschreibungen29§2.1.5Rating von strukturierten Finanzierungen31§2.2Der Ratingprozeß31§2.2.1Auftragsvergabe31§2.2.2Informationsbeschaffung und erste Analyse32§2.2.3Das Managementgespräch34§2.2.4Die Ratingentscheidung34§2.3Die Ratingfaktoren im Analyseprozeß35§2.3.1Der Top-Down-Ansatz35§2.3.2Länderrisiko36§2.3.3Branchenrisiko37§2.3.4Unternehmensrisiko38§3.DIE RATINGFUNKTIONEN IM FINANZMANAGEMENT VON UNTERNEHMEN41§3.1Rating...